به نام خدا
آزمون پایان ترم
درس افته‌هایی در مالی شرکت‌ها، دانشکده مدیریت و اقتصادِ دانشگاه صنعتی شریف
نیمسال اول تحصیلی ۱۴۰۳-۱۴۰۲
بهمن ماه ۱۴۰۲
شروع امتحان: چهارشنبه ۴ بهمن، ساعت ۱۵
حداکثر زمان امتحان: ۲۱۰ دقیقه
* در صورتی که از منابعی خارج از منابع کلاس استفاده می‌نمایید، به شیوه زیر عمل کنید. در صورت عدم رعایت موارد زیر، به آن بخش از پاسخ نمره‌ای تعلق نخواهد گرفت:
۱- در برگه خود، به لینک‌ها به صورت شماره‌ای ارجاع دهید.
۲- لینک منابع را به همان ترتیبی که در برگه آورده‌اید و ارجاع داده‌اید، تا ساعت ۲۳:۵۹ دقیقه روز چهارشنبه ۴ بهمن برای یکی از دستیاران آموزشی (آقای کامرانی یا آقای طاهری) ارسال کنید.
- به سؤالات زیر در رابطه با بیمه سامان پاسخ دهید:
- چرا بیمه سامان تصمیم گرفت واحد سرمایه‌گذاری خود را در قالب تأسیس یک شرکت مدیریت کند؟
- خود را در نقش سهامدار عمده بیمه سامان قرار دهید. آیا این رویکرد که بیمه سامان اقدام به جداسازی واحد سرمایه‌گذاری خود نموده است، به نفع شما خواهد بود یا به ضرر شما؟ علت بیاورید.
- اکنون فرض کنید که سهامدار خرد هلدینگ هستید و امکان نفوذ قابل ملاحظه ندارید (این شرکت هنوز در بازار سرمایه عرضه نشده است). آیا پاسخ شما به بخش قبل تغییر میکند؟ چرا؟
- به سؤالات زیر پاسخ دهید:
- خلاصه بحث‌های آقای دکتر تجریشی در مورد ادغام و تملک چه بود؟ ادغام و تملک با چه هدفی صورت میگیرد؟ ایشان چه مثال‌هایی از این نوع معاملات در ایران زدند؟
- در سناریویی که شرکت سیرا توسط کراون خریداری شود، سرمایه در گردش نسبت کمتری از فروش را خواهد داشت. چه عواملی باعث این امر می‌شوند؟ حداقل ۲ مورد را ذکر کنید.
- به سؤالات زیر در رابطه با شرکت J&L پاسخ دهید:
- مزایا و معایب پوشش ریسک را در عملکرد مالی آینده شرکت مذکور در مقابل رقبا و سهامداران چگونه شرح می دهید؟ در صنعتی که هر گونه تغییرات هزینه ها بر قیمت منتقل شود، آیا پوشش ریسک کاری درست است؟ چرا؟
- با فرض هدف پوشش ریسک، آیا می توان در سهام موجود در بورس تهران نیز استراتژی های بازار مشتقه را پیاده سازی کرد؟ محدودیت های آن چیست و راه حل جایگزین شما برای محدودیت ها کدام است.
- فرمول قیمت گذاری قراردادهای آتی به صورت مقابل است:
در این فرمول، s هزینه نگهداری کالا و r نرخ بهره است. به سوالات زیر پاسخ دهید:
۱- با توجه به این فرمول آیا می توان قیمت یک کالا مانند شکر را در زمانی در آینده برآورد کرد؟ به نوعی آیا قیمت آتی یک کالا برآوردی از قیمت آینده آن است؟
۲- آیا امکان دارد قیمت آتی یک کالا از قیمت حال آن کمتر شود؟ در چه شرایطی این اتفاق می افتد؟ چگونه آن را با استفاده از فرمول توضیح می دهید؟ (راهنمایی: فرمول نیاز به اضافه کردن ترم جدیدی دارد)
- به سؤالات زیر در رابطه با شرکت آپادانا ایساتیس پاسخ دهید:
- اهمیت پیگیری موضوع منافع سهامداران خرد در این افته را چگونه می بینید؟ آیا پیگیری این موضوعات در بورس تهران با توجه به هزینه های مالی و زمانی آن، امری مفید و ضروری برای سهاداران خرد و شرکت های مالی است؟
- خلاء های قانونی موجود در ایران که باعث می شود منافع سهامداران خرد رعایت نشود چیست؟
- شما چه راه حلی برای صیانت از حقوق سهام دار اقلیت در رابطه با معاملات شرکت های زیرمجموعه پیشنهاد می دهید؟
- به سؤالات زیر در رابطه با شرکت بن‌اندجری پاسخ دهید:
- چرا شرکت‌ها به دنبال تملک سهام بن‌اندجری هستند؟
- پیشنهاد شرکت‌های متقاضی را ملاحظه کنید. وجه (وجوه) اشتراک آنها در چه حیطه‌ای است؟ از این وجه (وجوه) اشتراک چه نتیجه‌ای می‌توان گرفت؟
- آیا بن‌اندجری حق دارد از طرف همه سهامداران و به هزینه شرکت تصمیم به ایفای مسئولیت اجتماعی بگیرد؟ چرا؟